Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yılının son Enflasyon Raporu’nda önümüzdeki üç yıla ilişkin enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncelledi. 2026 yıl sonu tahmini yüzde 28’den yüzde 29,5’e yükseltilirken, 2027 tahmini yüzde 15’ten yüzde 21’e, 2028 tahmini ise yüzde 9’dan yüzde 13,5’e çıkarıldı. Gıda enflasyonu tahmininin de yüzde 28,5’ten yüzde 31,3’e yükseltilmesi, özellikle market perakendeciliği açısından dikkat çekti.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, 12 Kasım 2026 tarihinde İstanbul Finans Merkezi’ndeki TCMB yerleşkesinde düzenlenen Enflasyon Raporu 2026-IV bilgilendirme toplantısında ekonomiye ve enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Karahan, güncellenen makroekonomik görünüm ve para politikasının kontrol ufku doğrultusunda 2027 ve sonrası döneme ilişkin ara hedefleri yukarı çektiklerini açıkladı.
Enflasyon tahminlerinde üç yıl için yukarı yönlü revizyon
TCMB, bir önceki Enflasyon Raporu’nda açıkladığı tahminleri yeni rapor döneminde yukarı yönlü güncelledi.
Yeni tahminlere göre 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,5’e, 2027 tahmini yüzde 21’e ve 2028 tahmini yüzde 13,5’e yükseltildi.
TCMB’nin eski ve yeni enflasyon tahminleri:
| Yıl | Önceki tahmin | Yeni tahmin | Değişim |
|---|---|---|---|
| 2026 | %28 | %29,5 | +1,5 puan |
| 2027 | %15 | %21 | +6 puan |
| 2028 | %9 | %13,5 | +4,5 puan |
TCMB ayrıca enflasyonun 2029 yıl sonunda yüzde 9’a gerilemesini ve orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasını öngörüyor.
Tahminlerin ayrıntıları için TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Enflasyon Raporu 2026-IV sunumunu inceleyebilirsiniz.
Gıda enflasyonu tahmini yüzde 31,3’e yükseldi
TCMB’nin güncellediği tahminler arasında perakende sektörü açısından özellikle gıda enflasyonu öne çıkıyor.
2026 yılı gıda enflasyonu tahmini yüzde 28,5’ten yüzde 31,3’e yükseltildi.
Bunun yanında petrol fiyatı varsayımları da yukarı yönlü güncellendi:
| Gösterge | Önceki varsayım | Yeni varsayım |
|---|---|---|
| 2026 ortalama petrol fiyatı | 87,8 dolar | 97,2 dolar |
| 2027 ortalama petrol fiyatı | 76,4 dolar | 86,7 dolar |
| 2026 gıda enflasyonu | %28,5 | %31,3 |
TCMB Başkanı Karahan, tahminlerdeki güncellemede savaş kaynaklı gelişmelerin belirleyici olduğunu belirtti.
Savaşın seyrine ilişkin belirsizliklerin devam etmesi, enerji fiyatlarının önceki rapor dönemine kıyasla daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisi ve artan taşımacılık maliyetleri enflasyon tahminlerini yukarı yönlü etkiledi.
Gıda fiyatları varsayımlarındaki güncellemede ise enerji, taşımacılık maliyetleri ve tarımsal emtia fiyatlarındaki görünüm etkili oldu.
CNBC-e’nin 12 Kasım 2026 tarihli haberinde tahmin değişiklikleri ve petrol fiyatı varsayımlarındaki güncellemeler de ayrıntılı olarak aktarıldı.
Yeni enflasyon beklentileri perakende sektörünü nasıl etkileyecek?
Enflasyon tahminlerinin yükseltilmesi yalnızca makroekonomik göstergeler açısından değil, tüketim ekonomisinin önemli bir parçası olan perakende sektörü açısından da yakından takip edilmesi gereken bir gelişme.
Özellikle gıda perakendeciliğinde enerji, lojistik, üretim, ambalaj ve tedarik maliyetleri ürün fiyatları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Gıda enflasyonuna ilişkin beklentilerin yukarı yönlü güncellenmesi, marketlerin satın alma bütçelerinden raf fiyatlarına, stok yönetiminden kampanya planlamasına kadar birçok operasyonel süreci etkileyebilir.
1. Satın alma ve tedarik yönetimi
Üretici ve tedarikçi maliyetlerindeki değişimlerin daha yakından takip edilmesi gerekecek. Marketlerin yalnızca fiyat avantajına değil, tedarik sürekliliğine, ödeme koşullarına ve satın alma verimliliğine de odaklanması önem kazanacak.
2. Stok ve işletme sermayesi yönetimi
Fiyat artışı beklentisiyle gereğinden fazla stok taşımak, işletme sermayesini zorlayabilir. Diğer taraftan doğru stok seviyesinin korunamaması raf bulunurluğunu ve satış performansını olumsuz etkileyebilir. Stok devir hızı, stok gün sayısı ve ürün bazlı kârlılık birlikte değerlendirilmelidir.
3. Fiyat ve kategori yönetimi
Tüketicinin fiyat hassasiyetinin artması, marketlerin ürün karmasını yeniden değerlendirmesini gerektirebilir. Ekonomik segment, özel markalı ürünler, temel tüketim ürünleri ve fiyat rekabetinin yoğun olduğu kategoriler daha fazla önem kazanabilir.
4. Tüketici davranışları ve alışveriş sepeti
Hane halkının satın alma gücündeki değişim, alışveriş sıklığına, sepet büyüklüğüne ve marka tercihlerine yansıyabilir. Tüketiciler daha uygun fiyatlı alternatiflere yönelebilir, kampanyaları daha fazla takip edebilir ve alışverişlerini farklı marketler arasında bölüştürebilir.
5. Kampanya ve müşteri yönetimi
Genel indirim uygulamaları yerine müşteri segmentlerine, alışveriş alışkanlıklarına ve ürün tercihlerine dayalı kampanyalar önem kazanacak. Müşteri verisini etkin kullanan perakendeciler, kampanya bütçelerini daha verimli yönetme imkânı bulabilecek.
Perakende Mühendisi Yorumu
TCMB’nin 2026, 2027 ve 2028 yıllarına ilişkin enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncellemesi, perakende sektörünün önümüzdeki döneme ilişkin bütçe ve operasyon planlarını yeniden değerlendirmesini gerektiren önemli bir gelişme.
Burada özellikle dikkat edilmesi gereken konu, enflasyon oranının kendisi kadar tüketicinin satın alma gücü ve harcama davranışlarında yaşanabilecek değişimdir.
Perakendecilikte artık yalnızca ne kadar ürün satın alındığına ve hangi fiyattan satıldığına bakmak yeterli değil. Hangi ürünün hangi müşteri grubuna, hangi sıklıkta ve hangi kârlılıkla satıldığını da bilmek gerekiyor.
Önümüzdeki dönemde yerel marketlerin rekabet gücünü belirleyecek temel unsurlar arasında doğru satın alma ve tedarikçi yönetimi, etkin stok ve nakit akışı yönetimi, kategori bazlı kârlılık analizi, rekabetçi fiyat ve kampanya stratejileri, müşteri verisi ve CRM uygulamaları ile satış, stok ve kârlılık KPI’larının düzenli takibi daha fazla öne çıkacak.
Özellikle yerel perakendeciler açısından dijitalleşme, veri analitiği ve yapay zekâ destekli karar sistemleri artık yalnızca büyüme yatırımı değil, operasyonel verimliliği ve rekabet gücünü korumanın da önemli araçları haline geliyor.
Önümüzdeki dönemde marketlerin yalnızca satış cirosuna değil, enflasyondan arındırılmış reel satış performansına da odaklanması gerekecek. Ciro artışının gerçek satış hacmi ve kârlılıkla desteklenip desteklenmediği düzenli olarak analiz edilmeli.
Önümüzdeki dönemin kazanan perakendecileri, yalnızca en uygun fiyattan ürün satın alanlar değil; satın alma, stok, kategori, müşteri ve kârlılık yönetimini aynı sistem içerisinde başarıyla yürütebilen işletmeler olacak.
